Piyasa yalan söylemez - sahipler söyler

Vinicius Junior bu yaz 120 milyon sterline satılık. Arsenal, Liverpool, Manchester United ilgileniyor. Ancak asıl skandal fiyat değil - Premier Lig sahiplik modellerinin böyle bir rakamı hem rasyonel hem de yıkıcı kılması.

Thatcher kemer sıkmadan petrodolar hedonizmine

Premier Lig, 1992'de zenginlerin kopuşu olarak doğdu. Otuz yıl sonra, kopuş bir kartele dönüştü. 1992'de ortalama kulüp yerel sahiplikteydi. Şimdi, 20 kulüpten 14'ü yabancı sermaye tarafından kontrol ediliyor - devletler, hedge fonları veya özel sermaye. Futbol Federasyonu'nun 2023 raporu, Premier Lig kulüplerinin 4.7 milyar sterlin net borç taşıdığını, gelirlerin ise 6.1 milyar sterline ulaştığını gösterdi. Bu kısır döngü değil - kaldıraç sarmalı.

Şunu düşünün: 2012'de Manchester United'ın 363 milyon sterlin gelire karşı 437 milyon sterlin net borcu vardı. On yıl sonra, borç 969 milyon sterline yükselirken gelir üç katına çıktı. Bu mali disiplin değil - rekabet ediyormuş gibi yaparken bir varlıktan değer çıkarmak.

FFP'nin savunduğu Ponzi şeması

Everton'un Kâr ve Sürdürülebilirlik Kurallarını ihlal ettiği için 10 puan silinmesi adalet olarak sunuldu. Tiyatro idi. Gerçek ceza, kendi parasını harcayan kulüpler için - Everton gibi, sahibi Farhad Moshiri'nin kulübe 450 milyon sterlin kişisel servet pompaladığı - devlet destekli Manchester City ve Newcastle United herhangi bir PSR alarmı tetiklemeden egemen servet harcayabilir. City'nin iddia edilen mali ihlaller için 115 bekleyen suçlaması, soruşturma başladıktan dört yıl sonra hala karara bağlanmadı. Sistem bozuk değil; bu şekilde tasarlandı.

  • Manchester City'nin Etihad sponsorluğu yılda 67.5 milyon sterlin değerinde - bu rakam kulüp gelirinin %22'sini oluşturuyor ancak tartışmalı bir şekilde Abu Dabi sahipliğiyle bağlantılı.
  • Chelsea, Clearlake Capital altında 2022'den beri 400 milyon sterlin değerinde akademi mezunu sattı - Premier Lig kuralları altında ev yetiştirme oyuncularını saf kâra dönüştürürken, ilk takım durgunlaşıyor.
  • Manchester United son beş yılda 215 milyon sterlin faiz ve finansman maliyeti ödedi - bu para doğrudan oyuncu bütçesini azalttı.

“Ama sahipler altyapıya da yatırım yapıyor”

Doğru. Tottenham'ın stadı 1.2 milyar sterline mal oldu ve bir harika. Arsenal'in Emirates'i yılda 100 milyon sterlin maç günü geliri sağlıyor. Ancak bunlar kuralı kanıtlayan istisnalar. Çoğu stadyum yatırımı, gelecekteki yayın gelirine karşı teminat altına alınan borçlarla finanse ediliyor - 2025'te bir sonraki yerel yayın hakkı anlaşması müzakere edildiğinde zirveye ulaşabilecek aynı yayın geliri. Balon sönerse, en yüksek kaldıraca sahip kulüpler - Manchester United, Tottenham, Everton - açıkta kalacak.

Sahiplerin istikrarlı yönetim sağladığı karşı argümanı da yanlış. Newcastle'ın Suudi liderliğindeki devralması, işlevsiz bir rejimi zaten oyunculara 400 milyon sterlin harcamış bir rejimle değiştirdi. Ancak bu harcamanın kaynağı - Kamu Yatırım Fonu - halka açık bir şirket veya aile şirketiyle aynı piyasa disiplinlerine tabi değil. PIF, Newcastle projesinin artık stratejik olmadığına karar verdiğinde, kulüp yüksek maaşlar ve egemen bir destek olmadan kalacak.

Vinicius Junior, Manchester City'ye imza atacak - ve komedi devam edecek

Temmuz 2025'e kadar Vinicius Junior, Manchester City oyuncusu olacak. City'nin kanat oyuncusuna ihtiyacı olduğu için değil - Phil Foden, Jeremy Doku ve Savinho'ya sahipler - ancak piyasanın mantığı, petrodolar kulüplerinin varlıklarını haklı çıkarmak için en iyi yetenekleri absorbe etmesini gerektiriyor. Transfer ücreti bir hırs zaferi olarak rapor edilecek. Gerçekte, Premier Lig'in sahiplik modelinin mantıksal son noktasına ulaştığının bir işareti olacak: finansal sürdürülebilirliğin bir kurgu olduğu ve önemli olan tek şeyin hangi egemen servet fonunun önce göz kırpacağı bir lig.

Kategori: Görüş | LA Premier League Ana Sayfa