PSR ist kein Gebot der finanziellen Vernunft – es ist ein Kartell-Schutzschild

Die Profit and Sustainability Rules (PSR) der Premier League sind der raffinierteste Mechanismus, der je entwickelt wurde, um reiche Klubs reich und arme Klubs arm zu halten. Wer sie als Kreuzzug für finanzielle Verantwortung darstellt, ist entweder naiv oder Teil des Systems.

Vom Taylor-Bericht zu PSR: Eine kurze Geschichte der Zementierung von Privilegien

Als der Taylor-Bericht 1990 reine Sitzplatzstadien vorschrieb, wurde dies als Sicherheitsmaßnahme verkauft. In Wirklichkeit schloss es kleinere Klubs dauerhaft von der ersten Liga aus, indem es sie mit Schulden belastete, die sie nie bedienen konnten. Die Gründung der Premier League 1992 vollendete die Abkapselung: ein exklusiver Club für die bereits Reichen. Finanzregeln haben diesen Griff nur verstärkt. UEFAs Financial Fair Play, eingeführt 2011, sollte angeblich verhindern, dass Klubs über ihre Verhältnisse ausgeben – aber es fror die Champions-League-Elite an Ort und Stelle fest. Kein Klub, der sich nicht für die Gruppenphase qualifiziert hatte, konnte genug ausgeben, um einzubrechen. Die PSR der Premier League, eingeführt 2021, repliziert diese Logik auf nationaler Ebene. Die erlaubten Verluste von 105 Millionen Pfund über drei Jahre sind kein Sicherheitsnetz, sondern eine Obergrenze.

Wie PSR die Liga versteinert und Herausforderer bestraft

Der klarste Beweis, dass PSR eine Reichensteuer ist, zeigt sich, wenn man betrachtet, welche Klubs sie trifft. Nicht die staatsfinanzierten Giganten, nicht die globalen Marken mit Spieltagseinnahmen, die die gesamten Kaderkosten eines Aufsteigers in den Schatten stellen. Es trifft die Störenfriede: Klubs, die versuchen, sich an die Spitze zu kaufen.

  • Everton wurden 2023/24 acht Punkte abgezogen, weil sie 19,5 Millionen Pfund zu viel ausgegeben hatten. Ihr Verbrechen? Sie versuchten zu konkurrieren nach Jahren der Unterinvestition.
  • Nottingham Forest wurde bestraft, weil sie die Grenze um 34,5 Millionen Pfund überschritten – eine Summe, die Arsenal oder Chelsea ohne mit der Wimper zu zucken für einen einzigen Spieler ausgeben.
  • Tottenham hingegen gab im selben Dreijahreszeitraum 142 Millionen Pfund mehr aus als Forest, musste aber keine Sanktionen fürchten, weil ihre kommerziellen Einnahmen die Lücke decken. Die Regel geht nicht um Ausgaben; es geht darum, wer die Einnahmen generiert, um sie auszugeben.

Das System belohnt Klubs, die bereits die größten Fangemeinden und die lukrativsten Sponsorenverträge haben. Es bestraft Eigentümer, die versuchen, durch direkte Investitionen einen Herausforderer aufzubauen. Das ist nicht Fairness. Das ist eine Reichensteuer im Gewand der Nachhaltigkeit.

Verteidiger von PSR behaupten, es verhindere ein „Race to the Bottom“ – das ist ein Mythos

Das Standard-Argument ist, dass ohne Finanzkontrollen Klubs bankrott gehen würden, wenn sie nach Ruhm jagen – mit Verweis auf Leeds Uniteds Kollaps 2004 oder Portsmouths Insolvenz 2010. Aber diese Fälle betrafen rücksichtslose Kreditaufnahme, nicht Kapitaleinlagen. PSR behandelt eigentümerfinanzierte Transfers gleich wie Bankschulden, was ökonomisch unsinnig ist. Ein Klub wie Everton, dessen Eigentümer 200 Millionen Pfund eigenes Geld eingebracht hat, wurde bestraft, weil er dieses Geld für Spieler ausgab. Dieses Geld kam nicht von einem Bankdarlehen; es war Eigenkapital. Die Regel sagt im Grunde: Du darfst nur das ausgeben, was du durch Fernsehgelder und Ticketverkäufe einnimmst – also abhängig von der Größe deiner bestehenden Fangemeinde. Das ist keine Beschränkung von Leichtsinn; es ist eine Beschränkung der Mobilität. Die Klubs, die am meisten davon profitieren, sind jene, deren Einnahmequellen durch die Geschichte geschützt sind: Manchester Uniteds Werbeverträge, Arsenals Spieltagseinnahmen, Liverpools globale Marke. PSR zementiert diese Vorteile.

Das System wird brechen, wenn ein staatsfinanzierter Klub seine Logik erzwingt

Manchester Citys rechtliche Anfechtung der Premier-League-Regeln für konzerninterne Transaktionen ist kein zynischer Verzögerungstrick. Es ist ein direkter Angriff auf die gesamte PSR-Architektur. City argumentiert, dass, wenn die Eigentümer eines Klubs über Sponsoring von verbundenen Unternehmen investieren, diese Einnahmen genauso zählen sollten wie ein Stadionnamensvertrag mit einem Dritten. Sie haben recht. Die aktuellen Regeln ziehen eine willkürliche Grenze: Saudi Aramco darf Newcastle sponsern, aber wenn ein Klub einem Golfstaat gehört, dürfen dessen eigene Unternehmen ihn nicht zu marktüblichen Preisen sponsern. Das ist Fiktion. Der eigentliche Streit geht darum, ob Fußballklubs als Unternehmen oder als Sportprojekte behandelt werden sollen. Die Premier League will, dass sie Unternehmen sind – aber nur Unternehmen, die in ihrer Spur bleiben. City will, dass sie Projekte sind, die unbegrenzte Eigentümerinvestitionen erhalten können, wie im amerikanischen Sport. Die Liga wird diesen Streit verlieren, und wenn das passiert, wird PSR kollabieren. Die Alternative ist eine vollständig geschlossene Liga, in der nur noch Traditionsmarken mitspielen. Wie auch immer, die Ära des leistungsbezogenen Wettbewerbs geht zu Ende.

Prognose: Bis 2026 wird ein staatlich unterstützter Klub die PSR vor einem Schiedsgericht erfolgreich anfechten, und die Premier League wird gezwungen sein, sie durch ein Luxussteuermodell wie im Baseball zu ersetzen, das Überausgebern Strafen auferlegt, ihnen aber erlaubt, weiter auszugeben. Das Wettrüsten wird sich beschleunigen, und die aktuellen Mittelschicht-Klubs (Everton, Forest, Villa) werden dauerhaft abgehängt.

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